主要是供應鏈的問題。
全球經濟爲何會低迷1
一：世界經濟爲什麼衰退
首先這裏就要先說一下新型冠狀病毒疫情的影響，一開始這個病毒確實是佔我們國家的武漢城市所發現，但是對於外界所說的這個病毒是我們國家所帶來的，這是完全錯誤的說法，後面也成功證實了這個病毒其實很早就開始有了。
而作爲世界上最強大的國家，美國和其他國家之間發生了很多的經濟貿易，他們的工廠，還有企業對於外界的經濟貿易也有很大的影響。但是他們的疫情這麼嚴重，而且控制這麼差，肯定導致很多工廠或者說是企業出現倒閉的情況，對於外界的影響自然也是很大的。
全球之間的經濟聯繫：
還有就是我們要想一想全球之間的經濟聯繫，每一個國家之間都發生着不斷的經濟貿易往來，如果說新型冠狀病毒疫情一直控制不了，哪怕是一個國家也會導致其他國家的貿易之間發生很大的間斷問題，這時候就會慢慢導致全球經濟出現嚴重的下滑。所以說新型冠狀病毒疫情對於全球經濟下滑真的是非常重要的因素。
病毒可不是開玩笑的，我們國家也是經過全國人民的努力才成功控制下來的。
還有，在這裏我想要提醒大家馬上就要過年了，面對着新的，我們應該保持警惕，不要放鬆。因爲去年新型冠狀病毒疫情是我們全國人民一起努力，在成功穩定下來的。
不要讓全國人民的努力因爲自己的放鬆而成爲一場笑話，我覺得這是非常不好的。大家應該保持跟隨國家的號召，然後保持自己的警惕，即便回家過年也要注意好自己的安全，隨時帶好口罩。口罩的作用性非常大，大家千萬不要覺得現在不用戴口罩，這是絕對錯誤的想法。
二：世界經濟爲什麼出現復甦
近期A股市場頻現非理性波動，着實令人揪心。熟悉我的朋友都知道，我們做宏觀研究的落腳點與市場大多數不一樣，主要是研究相關政策帶給具體產業與企業的增量機遇，很少談A股市場漲跌的話題，但是今年以來A股市場折射出宏觀經濟的變量，以及未來走勢，需要我們認真思考，深刻理解。
首先，需要糾正一個市場常有的誤區，即市場的短期波動可以決定政策的制定（例如，市場一旦出現下跌，政策就一定要寬鬆救市等）。而現實正好相反，政策可以決定市場走向，但市場在大多數情況下不會決定政策制定。不能用市場的漲跌來“挾持”政策制定的意圖，否則，一定會犯被市場牽着走的錯誤。
政策首先要服務的對象是宏觀經濟運行、中觀產業發展以及微觀市場主體，也就是實體經濟的發展。只有在資本市場出現較大風險，存在引發金融危機可能的前提下，市場纔會決定政策的制定。
其次，爲什麼要理解資本市場的變化？這與是否投資股票無關。雖然，從短期交易層面來看，資本市場反映更多的是人性的博弈，但從長期價值層面來看，在經濟實現高質量發展的新階段，實現註冊制改革後的資本市場在整個金融市場中的重要性正在大幅提升，與各產業創新發展的聯繫愈發緊密。
此外，整個A股市場雖然僅有4700多家上市公司，僅爲中國企業數量的萬分之一，但上市公司作爲各行業頭部企業，當資本市場出現大幅波動，上市公司資本價值被大幅壓縮時，其實體項目投資必然會大幅減少，最終將使得整個行業的發展被按下“暫停鍵”，甚至對行業發展產生不可逆的影響。
在3月15日中概股及A股市場出現單日大幅下跌後，3月16日國務院金融委專題會議對資本市場釋放了重要的政策信號，給出了“政策底”。在會議結束後，資本市場開始強勢反彈，但政策底不代表市場底，從短期交易視角來看，在市場信心沒有充分恢復之前，依然不能確定市場的短期走勢。
當時，我們曾提出“資本市場的短期波動在任何情況下都有可能，何況在當前國際形勢極其複雜的階段”。
現在，我們依舊維持當時的判斷，在國內外環境複雜性不確定性加劇，新的下行壓力進一步加大的當下，市場短期依舊會呈現波動的態勢，直到市場主體發展的預期逐步轉強，信心實現恢復。
那麼，市場何時會實現反轉？我們認爲不遠了。本質原因是經濟實現復甦的確定性正在增強。當所有不確定性，都逐步轉變爲確定性時，信心便會開始恢復。就好比一次考試，在出分之前往往是心理情緒波動最大的時候，不知道自己有沒有及格，如果分數出來，知道不及格後，反而會平靜很多，並且開始積極籌備下一次如何考好的方案。所以，有困難不可怕，可怕的是看不到困難，那麼便始終無法解決。
相信很多朋友會產生質疑，難道俄烏衝突、美聯儲加速加息縮表等外部因素都可以不考慮嗎？當然需要考慮，只不過用相對長期的視角來思考這些不確定性後，會發現其長期的終局依舊是確定性的，包括近期國內多點散發的疫情。上述問題在此前的文章中已進行討論，這裏不再展開。
此外，當內部經濟開始復甦，穩增長形成強大的動能後，將會對衝掉外部環境一切的不確定性所帶來的消極影響。
當下，經濟正在快速奔向新一輪復甦期，實現復甦的確定性正在增強。其背後有三大原因：短期政策部署、經濟數據改善、長期政策落地。
1、短期政策部署
首先，從3月16日後的3次國務院常務會議的表態以及傳達的信號來看，高層對當前經濟運行的困難，以及各行業的具體問題有着清晰且實事求是的判斷。
在4月6日的國常會中指出，“當前我國經濟運行總體保持在合理區間，但國內外環境複雜性不確定性加劇、有的超出預期。世界經濟復甦放緩，全球糧食、能源等大宗商品市場大幅波動，國內疫情近期多發，市場主體困難明顯增加，經濟循環暢通遇到一些制約，新的下行壓力進一步加大，既要堅定信心，又要高度重視和警覺新問題新挑戰”。
其次，3次國常會都對當前經濟運行中的困難，進行了精細化的政策部署。3月21日的國常會提出，“確定實施大規模增值稅留抵退稅的政策安排，爲穩定宏觀經濟大盤提供強力支撐；部署綜合施策穩定市場預期，保持資本市場平穩健康發展”；
3月29日的國常會提出，“要求壓實責任落細措施，堅決防止重特大安全事故；部署用好政府債券擴大有效投資，促進補短板增後勁和經濟穩定增長”；
4月6日的`國常會更是進一步提出，“決定對特困行業實行階段性緩繳養老保險費政策，加大失業保險支持穩崗和培訓力度；部署適時運用貨幣政策工具，更加有效支持實體經濟發展”。
此外，在3月30日召開的央行的一季度例會，相比去年12月第四季度例會的提法，本次例會提出要“強化跨週期和逆週期調節，加大穩健的貨幣政策實施力度”“主動應對，提振信心，爲實體經濟提供更有力支持”“進一步疏通貨幣政策傳導機制”等。
所以，從當前宏觀政策，也就是貨幣與財政政策的角度來看，咬定經濟目標不放鬆，全力實現穩增長的政策意圖已十分明確，政策穩增長的旗幟已高高舉起。
從具體貨幣政策來看，4月6日的國常會也作出了詳細的安排，確定了後續政策的重點發力點，第一是“增加支農支小再貸款”；第二是“優化保障性住房金融服務，保障重點項目建設融資需求，推動製造業中長期貸款較快增長”；第三是“設立科技創新和普惠養老兩項專項再貸款”。
雖然，近期的貨幣政策並未實現市場所期盼的全面降準、降息，但政策發力點更加精準，不再“撒胡椒麪”，直擊當前經濟發展的核心痛點。當然，這對政策的具體落實也提出了更高的要求。而市場主體、尤其政策所重點針對的中小企業也應充分理解政策，抓住屬於自己的政策紅利。
2、經濟數據邊際改善
4月11日公佈了最新的3月份通脹數據以及社融數據，這兩項數據不僅會反映當前經濟運行的情況，也會影響後續貨幣政策的走向。
首先，從通脹數據來看，上游PPI（工業生產者出廠價格指數）短期雖有所波動，環比漲幅擴大0.6個百分點，但長期依舊是回落態勢。
第一，在地緣政治等因素的影響下，PPI環比漲幅的擴大，主要是受國際原油、有色等國際定價商品價格的帶動。第二，因去年基數影響，以及保供穩價政策持續有力的推進，政策效果有效顯現，黑色等國內定價品種價格將實現回落。PPI同比數據將逐步回落，不再會出現去年持續擴大的走勢。這也代表經濟受外部供給衝擊的影響將逐步減弱。
而下游CPI（居民消費價格指數）的同比上漲1.5%更被市場所
從整體的通脹數據來看，年3月PPI、CPI剪刀差從上個月7.9個百分點縮小至6.8個百分點，爲後續宏觀政策，尤其是貨幣政策的精準發力提供了更有利條件。
其次，從重要的經濟先行指標，代表着“實體經濟喝了多少釋放出來的水”的社融數據來看，3月社融數據在2月同比大幅少增後雖顯著高於市場預期，新增社融4.65萬億元，同比多增1.28萬億元，但依舊存在結構性問題，即存在政策驅動相關科目強於市場自主融資意願相關科目；
短期貸款強於長期貸款；企業貸款強於居民貸款的特徵。不過相較1、2月份的社融數據，結構性問題邊際上正在改善。
全球經濟爲何會低迷2
每當我們提到經濟發展問題的時候，我們首先想到的就是大的經濟週期，同時也會非常關注經濟發展的趨勢。從某種程度上來說，當全球範圍內的經濟發展相對比較機密的時候，很多普通人的生活可能不會太好過，因爲大家的生活成本會進一步提高，生活開支會變得越來越多，人們的生活質量也可能會因此而顯著降低。
全球經濟低迷的形成原因主要是供應鏈的問題。
你可以嘗試這樣理解：當各行各業的供應鏈受到一定的破壞的時候，供應鏈的問題會進一步導致商品供應的問題，這會進一步影響到每一個普通人身上。特別是對於那些債務規模比較大的`國家和地區來說，如果不能正確處理利率問題的話，很多地方的經濟可能會呈現出滯漲的跡象。
經濟下行主要是跟各個國家和地區的經濟發展情況有關。
因爲很多國家和地區存在一定的通貨膨脹的現象，當地的居民收入非但沒有變得越來越高，反而相應縮水，甚至有些人會因爲各種原因而失業。在這種情況之下，我們就可以理解爲這個地區存在經濟下行的趨勢，這個趨勢也很難在短時間內扭轉過來。
與此同時，經濟下行也意味着很多人的生活會變得越來越困難，有些企業可能會因爲業務經營的問題而破產倒閉，很多普通人也會因此而失業。
